Азербайджан, Баку, 25 декабря /Trend/
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинг финансовой устойчивости (РФУ) казахстанского АО "Страховая компания "Kompetenz" на уровне "B", а РФУ по национальной шкале - на уровне "BB (kaz)". Как говорится в сообщении агентства, распространенном в среду, прогноз по рейтингу снижен со "Стабильного" на "Негативный".
"Пересмотр прогноза отражает усиление давления со стороны сегмента страхования работников от несчастных случаев на производстве (ОСНС) на показатели "Kompetenz" за девять месяцев 2013 года", - говорится в сообщении Fitch.
Согласно сообщению, андеррайтинговый убыток "Kompetenz" значительно увеличился за отчетный период до 301 миллиона тенге с 103 миллионов тенге (153,88 тенге = 1 доллар) в 2012 году, и убытки в сегменте ОСНС были основной причиной такого ухудшения. Ввиду слабых показателей страховой деятельности, компания понесла чистый убыток в размере 174 миллионов тенге за девять месяцев 2013 года (в 2012 году чистая прибыль компании составила 108 миллионов тенге). Этот убыток привел к сокращению капитала на 7,6 процента.
С 2012 года национальный регулятор относит сегмент страхования работников от несчастных случаев на производстве к сегменту страхования жизни. Поэтому "Kompetenz", как и другие страховщики этого сегмента, не подписывает новых прямых договоров в этой сфере бизнеса, а осуществляет выплаты только по договорам прошлых лет.
Линия покрывает риски от несчастного случая и потери трудоспособности, и при этом по второму направлению в последние несколько лет отмечается значительный рост частоты убытков. Как следствие, "Kompetenz" испытала значительные негативные изменения резервов предыдущих лет.
В последние два года сегмент ОСНС представлял сложности для всех страховщиков в Казахстане как по страхованию жизни, так и по страхованию иному, чем страхование жизни. По данным Fitch, регулятор в настоящее время рассматривает ряд изменений в отношении убытков, покрываемых ОСНС, которые потенциально могут быть позитивными для этого сегмента и смогут ограничить риск резервирования по существующим портфелям. Эти изменения могут вступить в силу уже в середине 2014 года.
Однако, если благоприятные изменения в регулировании ОСНС не будут проведены, то Fitch считает, что страховщики в сегменте страхования иного, чем страхование жизни, могут продолжать нести риски резервирования по этому направлению бизнеса. "Kompetenz" выглядит особенно подверженной рискам, если позитивные изменения регулирования в рассматриваемом сегменте не будут проведены, ввиду ограниченной финансовой гибкости, так как компания является ключевой операционной структурой единственного акционера.
Помимо рисков, связанных с необходимостью укреплять резервы по указанному выше направлению страхования, Fitch считает базу затрат компании значительной. "Kompetenz" планирует быстрый рост, при котором ее доходы были бы достаточными для покрытия расходов, однако Fitch выражает обеспокоенность по поводу того, что компания может не суметь полностью реализовать свои планы. В случае успешной реализации стратегии, агентство отмечает некоторый риск, связанный с осуществлением планов роста при обеспечении прибыльности. Стратегия существенного роста может временно улучшить коэффициент расходов "Kompetenz", но также может создать давление на андеррайтинговую прибыльность и повысить аквизиционные расходы.
Стратегия роста "Kompetenz" нацелена на розничный и корпоративный сегменты. По мнению Fitch, локальная конкурентная среда создает дополнительные сложности, поскольку страховщик не имеет аффилированности с крупной местной промышленной группой и доступа к эксклюзивным каналам продаж, что является распространенной бизнес-моделью для страховщиков в Казахстане.
Fitch рассматривает капитализацию "Kompetenz" как поддерживающую текущие рейтинги. Капитализация подкреплена существенными уровнями перестрахования, инвестиционным портфелем, кредитное качество которого как минимум соответствует рейтингу, а также снижающимися чистыми объемами бизнеса.
Рейтинги могут быть понижены в ближайшие 12-24 месяца, если прибыльность не улучшится в результате новой стратегии, или существенное улучшение показателей не будет достигнуто в сегменте ОСНС. Рейтинги также могут быть понижены, если страховщик в течение продолжительного времени будет иметь маржу платежеспособности менее 100 процентов.
Как говорится в сообщении, прогноз может быть пересмотрен на "Стабильный", если "Kompetenz" сумеет улучшить андеррайтинговый результат по своему портфелю, не относящемуся к ОСНС, до такой степени, что сможет компенсировать какое-либо потенциальное сокращение капитала, если потребуется дополнительное укрепление резервов по ОСНС. Данное улучшение также должно будет сопровождаться сокращением подверженности риску резервирования по сегменту ОСНС.
Кроме того, прогноз может быть пересмотрен на "Стабильный", если изменится регулирование ОСНС таким образом, что риск резервирования у "Kompetenz" существенно сократится.
