Есть два доминирующих стратегических подхода финансовых вложений - активное управление и пассивное управление. Оба метода имеют свои преимущества и проблемы и оба заставляют инвесторов внимательно анализировать то, что они собираются покупать, и стратегически реагировать на быстро меняющиеся рыночные условия, считает Фуад Керимов, эксперт Saxo Bank.
Выбор инструментов покупки и пропорций особенно важен для пассивных инвесторов, которые, как правило, придерживаются "buy-and-hold" ("купить-и-удерживать") подхода и этих инструментов в периоды всех взлетов и падений рынка. На самом деле, решение что именно купить становится самой простой частью "buy-and-hold" подхода, при том что удержать доход становится самым сложным - особенно во времена рыночной нестабильности.
В отличие от этого, активно управляемые инвестиции - это те вложения, когда инвесторы ведут более гибкую политику, оценивая движения на рынке и быстро реагируя на них путем покупки или продажи части инвестиционного портфеля, часто по целому ряду классов активов. Активные менеджеры постоянно ищут инвестиционные возможности, которые обеспечат высокую доходность в краткосрочной перспективе.
Существует два способа, с помощью которых активные менеджеры добиваются результата:
- Они стараются сделать хорошую подборку активов, например, выявляя финансовые инструменты, как, например, акции, которые могут быть недооценены, и инвестируют в них.
- Они стараются воспользоваться возможностями, которые дает время, что означает продажи активов, когда цены высокие, и покупку, когда цены низкие.
Преследуя свои цели, активные инвесторы ищут информацию, которая, по их мнению, представляет собой ценность, и часто разрабатывают комплексные или собственные (имущественные) системы отбора и трейдинга. Есть множество методов, используемых активными инвесторами для осуществления выбора и принятия решения. Технический анализ и фундаментальный анализ формируют основу принятия торговых решений самых активных инвесторов. Этот анализ используется инвесторами для определения тенденций рынка и возможностей покупки переоцененных активов (которые могут быть проданы для получения прибыли) и недооцененных активов (которые можно купить дешево, с целью получения прибыли в течение долгого времени).
Технический анализ использует исторические данные для прогнозирования будущих движений активов различного класса. Существует ряд основополагающих убеждений, лежащих в основе этой аналитической методики, включая следующие: рыночные цены, в целом, изменяются согласно трендам, которые можно отследить с течением времени; ценовые модели имеют тенденцию двигаться циклически - то есть, одинаковые паттерны повторяются с течением времени, и исследования этих моделей позволяют идентифицировать их таким образом, чтобы сделать прогноз о колебаниях цен.
Фундаментальный анализ представляет собой метод оценки рынка на основе анализа экономических, социальных и политических сил, которые могут повлиять на спрос и предложение актива и, таким образом, влияют на цену актива. Есть много аспектов этого вида исследования, включая анализ рынка и отрасли на основе финансовой отчетности и анализа дисконтированных денежных потоков.
Одним из инструментов, популярность которого среди активных инвесторов растет, являются Контракты на разницу (CFD) - производный продукт, который позволяет инвесторам занять позицию на рынке и торговать в условиях живых рыночных цен без необходимости иметь базовый актив. CFD-торговля преимущественно основана на краткосрочном трейдинге, и инвесторы могут получить прибыль, прогнозируя, будет ли акция, валюта, товар или индекс расти или падать.
Гибкость, которую предлагают CFD, является одной из их определяющих характеристик, поскольку дает инвесторам возможность получать прибыль вне зависимости от того, движется ли рынок вверх или вниз. Это значит, что даже тогда, когда цена актива падает (например, как это мы могли наблюдать недавно на рынке нефти), инвесторы могут "идти в короткую" и находить возможности извлечения выгоды из падающего рынка.
Другими ключевыми преимуществами торговли контрактами CFD являются высокая степень кредитного предложения, когда требование к марже часто стартует с низкой отметки - 2%. Это означает, что для достижения продуктивности потребуется меньше средств, чем потребовалось бы, приобретая актив. Привлекательность CFD также состоит в том, что эти контракты теперь доступны не только для акций, но и для товаров, облигаций, валют, а также в виде контрактов на разницу на основе самих глобальных индексов.
Несмотря на то, что активные инвесторы ищут краткосрочную прибыль, они должны думать на долгую перспективу, и будет очень правильным, если у них будет собственный трейдинг-план, который станет руководством для принятия мер, когда рынки будут меняться, например, придерживаться того, чем они в настоящее время владеют, или действовать. Если активные менеджеры считают, что рынок может скатиться вниз, то они могут принять оборонительные меры по хеджированию или увеличению своих денежных позиций, чтобы уменьшить влияние на их инвестиционные портфели.
Независимо от того, какого подхода - активного или пассивного - придерживается инвестор, наиболее важным фактором успеха является самообразование и изучение продукта, которым они торгуют, чтобы понимать все присущие ему преимущества и риски.
