БАКУ/ Trend/ - Узбекский Asia Alliance Bank планирует выпустить валютные облигации на сумму 20 млн долларов, присоединившись к растущему числу финансовых учреждений страны, привлекающих финансирование в долларах США через рынок капитала.
Об этом говорится в сообщении KAP DEPO, опубликованном после решения Наблюдательного совета банка, которое было размещено на портале OpenInfo 10 августа.
Облигации будут размещены по открытой подписке. Они предусматривают годовой купон в размере 7% и срок обращения три года. Номинальная стоимость одной облигации составит 100 долларов, а купонные выплаты будут производиться ежеквартально.
Размещение начнется на 15-й календарный день после публикации на OpenInfo уведомления о государственной регистрации выпуска облигаций.
Анализ Trend показывает, что планируемый выпуск Asia Alliance Bank представляет собой относительно более дешевый источник валютного финансирования по сравнению с недавними предложениями узбекских микрофинансовых организаций. Купонная ставка банка в 7% на 4,5 процентного пункта ниже ставки, которую планирует предложить Agat Credit, несмотря на более длительный трехлетний срок обращения.
По расчетам Trend, запланированный выпуск на 20 млн долларов вдвое превышает объем предлагаемого Agat Credit выпуска валютных облигаций на 10 млн долларов. Agat Credit намерена разместить двухлетние облигации с годовым купоном 11,5%, что обеспечит инвесторам значительно более высокую номинальную доходность в обмен на вложения в бумаги микрофинансовой организации с более коротким сроком обращения.
Эти два планируемых выпуска также демонстрируют различия в стоимости привлечения финансирования в финансовом секторе Узбекистана. Банки, как правило, имеют более широкий доступ к источникам финансирования и воспринимаются как заемщики с более низким кредитным риском, что позволяет им привлекать валютные средства по сравнительно более низким купонным ставкам.
По оценке Trend, предстоящий выпуск облигаций свидетельствует о том, что банки и небанковские финансовые организации Узбекистана все активнее используют инструменты рынка капитала для диверсификации источников финансирования помимо традиционного банковского кредитования. Для Asia Alliance Bank трехлетний срок обращения может обеспечить более долгосрочное валютное финансирование, а ежеквартальная выплата купонов способна повысить привлекательность этих бумаг для инвесторов, ориентированных на регулярный доход.
