БАКУ /Trend/ - Политическая неопределенность во Франции и конфликт на Ближнем Востоке могут вызвать периоды волатильности на финансовых рынках в 2027 году.
Об этом говорится в отчете ING "Прогноз предложения кредитных инструментов на 2027 год".
Согласно отчету, в текущем году спреды asset swap первоначально продемонстрировали устойчивость к геополитической нестабильности и связанным с ней экономическим изменениям. Несмотря на некоторую волатильность в марте после начала конфликта между США, Израилем и Ираном, спреды быстро восстановились и приблизились к историческому минимуму.
“Вместе с тем дальнейшая эскалация конфликта на Ближнем Востоке и отсутствие четких перспектив его урегулирования могут усилить давление на спреды.
Кроме того, бюджетные и политические проблемы во Франции, волатильность спредов между французскими государственными облигациями OAT и немецкими Bund, а также более широкие фискальные риски в Европе в последнее время привели к повторному расширению спредов.
Сочетание политической неопределенности во Франции и конфликта на Ближнем Востоке может привести к периодам рыночной волатильности в 2027 году. При этом аналитики не ожидают, что эти факторы окажут существенное негативное влияние на объем предложения банковских облигаций”, - говорится в отчете.
Отмечается, что в зависимости от сроков возникновения таких периодов расширения спредов финансовые учреждения могут проявлять меньшую заинтересованность в заблаговременном привлечении средств для погашения обязательств, запланированных на 2028 год.
Согласно отчету ING, ожидается, что объем выпуска банковских облигаций, номинированных в евро, в 2027 году достигнет 450 миллиардов евро: “Чистый объем предложения составит 57 миллиардов евро против 89 миллиардов евро в 2026 году”.
“По нашей оценке, объем выпуска обеспеченных облигаций (covered bonds) составит 185 миллиардов евро, включая 180 миллиардов евро облигаций бенчмарк-объема, в том числе с плавающей процентной ставкой, и 5 миллиардов евро облигаций меньшего объема. Это на 5 миллиардов евро меньше нашего прогноза на 2026 год. Снижение отражает предварительное финансирование, уже проведенное эмитентами в текущем году в рамках подготовки к исторически высокому объему погашений.
Кроме того, прогнозы по ипотечному кредитованию на следующий год указывают на стагнацию, что в определенной степени ограничит дальнейший рост выпуска обеспеченных облигаций. В то же время, поскольку работа над пакетом мер по секьюритизации выходит на завершающую стадию, эмитенты с высокими потребностями в финансировании могут в целях диверсификации перенаправить часть выпуска обеспеченных инструментов в сторону секьюритизации”, - передает ING.
Подчеркивается, что рост спроса на обеспеченные облигации со стороны зарубежных инвесторов на фоне изменений в регулировании также может способствовать более широкой валютной диверсификации и снижению доли выпусков, номинированных в евро.
