БАКУ/Trend/ - 27 октября в Душанбе состоялась встреча Президента Таджикистана Эмомали Рахмона с вице-президентом Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Маттео Патроне, в ходе которой стороны обсудили перспективы расширения инвестиционного сотрудничества, включая развитие энергетики, модернизацию инфраструктуры и поддержку частного сектора.
Эта встреча обозначила возможные направления следующего этапа инвестиционного сотрудничества страны с международным финансовым институтом. В центре обсуждения были развитие возобновляемой энергетики, модернизация электросетей, расширение финансирования отечественных предприятий и привлечение частного капитала к инфраструктурным проектам.
Особое значение в этом контексте имеет стратегическая дорожная карта инвестиций на 2026–2030 годы, предусматривающая сотрудничество на сумму 900 миллионов долларов США. При этом, согласно информации по итогам встречи, с 1993 года ЕБРР реализовал в Таджикистане 201 проект, а совокупный объем его инвестиций превысил 1,1 миллиарда евро. Эти показатели отражают продолжительный характер взаимодействия и создают основу для обсуждения новых проектов в энергетике, инфраструктуре и частном секторе.
Президент Эмомали Рахмон обозначил направления, в которых дальнейшее сотрудничество с банком может иметь практическое значение для экономики. Среди них - повышение надежности энергоснабжения, улучшение доступа предприятий к долгосрочному финансированию, развитие водохозяйственной инфраструктуры и расширение возможностей для участия частного бизнеса в инвестиционных проектах. Реализация этих приоритетов будет зависеть от подготовки конкретных инициатив, согласования условий финансирования и привлечения дополнительных инвесторов.
Одним из наиболее перспективных направлений остается развитие солнечной энергетики. В ходе встречи Эмомали Рахмон предложил рассмотреть возможности участия ЕБРР в финансировании строительства солнечных электростанций с привлечением частного капитала. Для Таджикистана это направление связано не только с расширением производственных возможностей энергосистемы, но и с задачей обеспечения стабильных поставок электроэнергии населению и предприятиям, а также увеличения экспорта чистой энергии в соседние страны.
Важным условием для реализации таких планов станет развитие инфраструктуры передачи и распределения электроэнергии. Модернизация сетей и сокращение потерь, также обсуждавшиеся на встрече, могут повысить эффективность использования имеющихся генерирующих мощностей и облегчить подключение новых источников энергии. В перспективе сочетание инвестиций в генерацию и сети способно создать условия для более устойчивой работы энергосистемы и расширения регионального энергетического сотрудничества.
При этом реализация солнечных проектов потребует определения механизмов распределения рисков между государством, международными финансовыми институтами и частными инвесторами. Возможными инструментами могут стать долгосрочное кредитование, техническая помощь и государственно-частное партнерство. Конкретная модель будет зависеть от параметров проектов, их финансовой устойчивости и согласованных условий участия сторон.
Другим важным направлением, обозначенным Президентом Таджикистана, стало расширение прямого финансирования производственных предприятий и улучшение доступа малого и среднего бизнеса к долгосрочным средствам. Особое внимание уделено компаниям, работающим в регионах, для которых стоимость заемных ресурсов и доступность финансовых инструментов могут иметь существенное значение при принятии инвестиционных решений.
Такой подход приобретает дополнительную актуальность на фоне экономического роста страны. По оценке ЕБРР, реальный ВВП Таджикистана увеличился на 8,2% в первом полугодии 2026 года. Банк прогнозирует рост на 7,9% по итогам 2026 года и на 7% в 2027 году. В январе-июле инвестиции в основной капитал выросли на 35,9% в годовом выражении, а экспорт в первом полугодии увеличился на 57,2%. Одновременно импорт вырос на 38,6%, что сопровождалось расширением внешнеторгового дефицита.
На этом фоне доступ к финансированию может стать одним из факторов дальнейшего развития производственного сектора и повышения способности отечественных компаний инвестировать в оборудование, расширять выпуск продукции и выходить на внешние рынки. В то же время результаты будут зависеть от того, насколько новые финансовые инструменты окажутся доступны предприятиям и смогут соответствовать их потребностям по срокам, стоимости и валюте заимствований.
Отдельно Эмомали Рахмон подчеркнул важность расширения финансирования в национальной валюте и подготовки отечественных предприятий к выпуску облигаций. Развитие этих механизмов могло бы постепенно расширить источники привлечения капитала за пределами традиционного банковского кредитования. Для компаний это потенциальная возможность диверсифицировать финансирование, а для внутреннего финансового рынка — расширить круг инвестиционных инструментов.
Однако формирование такого рынка потребует развития соответствующей инфраструктуры, повышения прозрачности корпоративной отчетности и подготовки эмитентов к выполнению требований инвесторов. Поэтому участие ЕБРР может включать не только предоставление средств, но и техническую поддержку, необходимую для подготовки предприятий к привлечению рыночного капитала.
В ходе встречи также обсуждались улучшение доступа населения к питьевой воде, модернизация канализационных и ирригационных систем, совершенствование управления государственными предприятиями и подготовка проектов государственно-частного партнерства. Эти направления охватывают как экономическую инфраструктуру, так и базовые услуги, от которых зависят условия жизни населения и деятельность предприятий.
Обновление систем водоснабжения и канализации потребует долгосрочных инвестиций, направленных на модернизацию инфраструктуры и повышение эффективности ее эксплуатации. В ирригации инвестиции способны поддержать развитие сельского хозяйства, однако практический эффект будет определяться масштабом проектов, качеством управления водными ресурсами и возможностями последующего обслуживания инфраструктуры.
Государственно-частное партнерство, в свою очередь, может расширить возможности привлечения частных инвесторов к реализации инфраструктурных инициатив. Такой механизм предполагает распределение обязательств и рисков между государством и бизнесом, но его применение требует тщательной подготовки проектов, прозрачных процедур отбора и понятных условий финансирования.
Дополнительными направлениями взаимодействия названы образование, цифровизация и привлечение грантов и технической помощи для социальных и климатических проектов. Их дальнейшее развитие может зависеть от того, какие инициативы будут определены в качестве приоритетных в рамках инвестиционной дорожной карты на 2026–2030 годы.
В ближайшие годы развитие партнерства Таджикистана и ЕБРР может сопровождаться переходом от согласования приоритетов к финансированию конкретных проектов. В частности, инвестиции могут быть направлены на строительство солнечных электростанций, модернизацию электросетей и развитие инфраструктуры водоснабжения. Темпы реализации этих инициатив будут зависеть от подготовки проектной документации, согласования финансовых условий и привлечения частного капитала.
Другим направлением может стать расширение поддержки производственного сектора и малого и среднего бизнеса. Развитие долгосрочного кредитования в национальной валюте и механизмов выпуска корпоративных облигаций способно предоставить предприятиям дополнительные источники финансирования, которые могут быть использованы для расширения производственных мощностей и диверсификации экономической деятельности.
Параллельно сотрудничество может охватить более широкий круг инфраструктурных проектов с участием частного бизнеса. Использование механизмов государственно-частного партнерства позволит рассматривать дополнительные модели привлечения инвестиций, если будут обеспечены экономическая обоснованность проектов, прозрачное распределение рисков и понятные условия их долгосрочной эксплуатации.
В совокупности эти направления могут сформировать комплексную модель сотрудничества, объединяющую инвестиции в энергетику и инфраструктуру с поддержкой частного сектора, образования и цифровизации. Конкретные масштабы и темпы реализации будут определяться согласованными проектами, доступностью финансирования и готовностью государственных и частных участников к их практическому осуществлению.
Таким образом, встреча Эмомали Рахмона с Маттео Патроне закрепила широкий круг приоритетов дальнейшего взаимодействия Таджикистана с ЕБРР. Следующим этапом станет их перевод в конкретные инвестиционные решения. Итоговая структура сотрудничества на 2026-2030 годы будет определяться согласованными проектами, доступностью финансирования, интересом частных инвесторов и темпами подготовки инициатив в энергетике, инфраструктуре и производственном секторе.
