БАКУ /Trend/ - В Азербайджане сформирована правовая база для таких новых финансовых инструментов, как SAFE и конвертируемые ценные бумаги, предназначенных для инвестирования в стартапы.
Об этом сказала начальник отдела корпоративного права Агентства инноваций и цифрового развития Туркан Гаджиева в ходе выступления на тему «Развитие цифровой и инновационной экосистемы в Азербайджане: новые законодательные возможности», организованного в рамках просветительской сессии «Цифровые компетенции для медиа», сообщает корреспондент Trend с мероприятия.
«После привлечения этих средств они могут быть инвестированы в стартапы посредством SAFE (Simple Agreement for Future Equity) и конвертируемых ценных бумаг», — сказала Т. Гаджиева.
По ее словам, механизм SAFE упрощает инвестирование в стартапы, находящиеся на начальной стадии, когда их акции или доли еще не сформированы. «SAFE — это сделка, заключаемая в отношении имущественных прав, которые будут приобретены в будущем. Стартап сегодня может не иметь акций или доли, которые он мог бы предоставить инвестору. Как в таком случае инвестор может обеспечить свои права в обмен на вложенные средства? Именно с этой целью в рамках изменений, внесенных в Гражданский кодекс, была сформирована правовая база для договоров SAFE», — отметила начальник отдела.
Т. Гаджиева подчеркнула, что данный механизм предусматривает предоставление инвестору соответствующих прав в случае наступления в будущем определенных условий между инвестором и стартапом. «При наступлении в будущем определенного события конвертации, например, когда стартап достигает определенного этапа развития или обеспечивается коммерциализация продукта, право инвестора на получение в будущем акций и других имущественных прав заранее закрепляется договором. Это создает правовую основу для защиты прав и интересов инвестора в случае успеха и роста стартапа», — заявила она.
Начальник отдела отметила, что в прежнем законодательстве не существовало достаточно четких механизмов для регулирования подобных отношений. «Основная цель этих законодательных изменений — внести ясность для инвестора. Инвестор должен знать, какие права он имеет в обмен на вложенные средства, а также на каком уровне и какими правовыми механизмами эти права защищены», — подчеркнула Т. Гаджиева.
По ее словам, в рамках нового подхода также сформирован ряд новых правовых институтов, связанных с корпоративным договором, специальными сделками, регулирующими отношения между инвесторами и акционерами, а также эмиссионными правами.
Т. Гаджиева также отметила, что деятельность венчурных фондов может осуществляться в рамках двух различных режимов. «Мы определили два подхода: венчурную деятельность в режиме свободной отчетности и лицензируемую венчурную деятельность. В отношении венчурных фондов в режиме свободной отчетности требование о наличии лицензии отсутствует. Они могут начать деятельность, обратившись в упрощенном порядке», — сказала начальник отдела.
Она отметила, что фонд венчурного капитала при желании может обратиться в Центральный банк и осуществлять деятельность в качестве лицензированного фонда. В этом случае к фонду применяются требования по отчетности, идентификации и другие пруденциальные требования. «Фонды в режиме свободной отчетности не означают полностью неконтролируемые фонды. Просто все строгие пруденциальные требования и требования по идентификации, применяемые к лицензированным фондам, не применяются к ним в том же объеме. От этих фондов требуется раз в год привлекать внешнего аудитора и представлять результаты аудита в соответствующий орган», — подчеркнула Т. Гаджиева.
Начальник отдела сообщила, что список документов, требуемых для деятельности венчурных фондов в режиме свободной отчетности, также был упрощен. «Предоставляются основные документы, такие как учредительные документы фонда, инвестиционная политика и политика рисков. Основная цель здесь заключается в том, чтобы управляющий фондом в качестве финансового посредника информировал инвесторов о рисках, которые могут возникнуть», — отметила она.
По словам Т. Гаджиевой, инновационные проекты считаются высокорисковыми инвестиционными инструментами, и по этой причине предварительное информирование инвесторов о рисках имеет особое значение.
