В последнее время на ведущих фондовых биржах мира наблюдается падение курса доллара. К тому же большинство прогнозов показывают, что тенденция снижения курса доллара будет продолжаться. По последним данным, в марте текущего года на Бакинской межбанковской валютной бирже (БМВБ) курс азербайджанского маната по отношению к доллару повысился на 0,2 процента - от 0,8688 AZN/$1 до 0,8671 AZN/$1. В итоге за отчетный месяц средневзвешенный биржевой курс национальной валюты к доллару составил 0,8679 AZN/$1, тогда как в феврале данный показатель составлял 0,8697 AZN/$1. В течение последнего года биржевой курс маната к доллару вырос на 4,62 процента.
Падению курса доллара имеется целый ряд причин, одна из которых - спекуляция вокруг вероятности силового удара США по Ирану. Начало военных действий в Иране может привести к резкому увеличению непроизводительных расходов со стороны США, а тем самым и к инфляции и дальнейшему падению курса доллара по отношению к другим валютам. При этом необходимо отметить, что не сама война, а ее ожидание, уже влияют, и будут влиять на курс доллара в сторону его падения.
Снижение курса доллара в Азербайджане означает остаточное повышение курса маната и этот процесс может отрицательно сказаться на состоянии экономики. Повышение курса маната приведет к притоку капитала, наличной валюты, а значит к дополнительному инфляционному давлению. Так же процесс снижения курса доллара по отношению к манату является отрицательным фактором и в производстве. В то же время оно отрицательно влияет на стимулирование экспорта. Азербайджанские производители будут испытывать постоянное давление на конкурентоспособность, что будет на руку компаниям, занимающимся импортом товаров, производимых за рубежом. А меры, предпринимаемые для укрепления маната, могут привести к закрытию предприятий, занимающихся экспортом товаров, соответственно, к росту безработицы.
Девальвация доллара окажет воздействие и на другие рынки. Так, спрос на металлы (включая драгоценные), нефть, сельскохозяйственное сырье, которые торгуются в долларах, вырастет из-за удешевления американской валюты. Цена барреля нефти в евро или фунтах, по сути, упадет, даже если нефть немного подорожает в долларах. Это одна из причин возобновления роста цен на золото, серебро и нефть за последнее время.
Золото подорожало почти на $5 за тройскую унцию. Апрельский контракт на поставку золота вырос в цене на 0,7 процента, до $656,10 за унцию. Цены на другие металлы закрылись разнонаправлено. Мартовский контракт на поставку серебра подорожал на 1,4 процента, до $13,56 за унцию, а палладия - возрос на 1,2 процента, до $342,35 за унцию.
Но эксперты отмечают, что два явления - падение курса доллара и рост цен на нефть взаимосвязаны косвенно, опять-таки через Иран. Возможность силового удара по Ирану порождает инфляционные ожидания на рост непроизводительных расходов со стороны США и одновременно влияют на цены на нефть, определяемыми фьючерскими сделками. То есть, сделки совершаются сегодня, но на определенное время вперед. Фьючерские сделки подвержены зависимости от эффекта ожидаемых событий. Поэтому, заключаемые сегодня сделки на нефть учитывают мировые ожидания вокруг нефтедобывающих стран. Поэтому и ожидания военной операции США против Ирана имеют прямое влияние на рост цен на нефть.
Доллар является одной из самых твердых валют в мире. И падение его курса, безусловно, сказывается на мировых ценах. Но повышение цен на нефть не является прямым следствием падения курса доллара. Повышение цен на "черное золото" в долгосрочной перспективе связано с тем, что нефть относится к исчерпаемым, но невозобновляемым источникам энергии. Тем самым по мере роста потребности в нефти и по мере уменьшения ее запасов возрастает цена. Поэтому, повышение цен - это долговременная тенденция. До тех пор, пока не произойдет каких-либо глобальных изменений в технологии производства энергии, цены на нефть будут расти.
А вот на валютные запасы Азербайджана падение курса доллара повлиять не сможет, так как валютные запасы Азербайджана хранятся, в примерно одинаковой мере, как в долларах, так и в евро. Кроме того, достаточно существенная часть этих запасов хранится в других валютах. Когда страна держит свои валютные запасы не в одной валюте, а в нескольких, это приводит к тому, что резко уменьшается возможность выигрыша на обменных курсах. Но в то же время, уменьшается вероятность проигрыша из-за резкого падения того же доллара. Ведь, проигрывая в долларах, мы выигрываем в евро, по отношению к которому и падает доллар.
Вкладчики в банки как физические, так и юридические лица так же адаптировались в этой ситуации. Интересы населения связаны с повышением доверия к национальной валюте. Удельный вес вкладов и депозитов в зарубежной валюте в общей структуре депозитного портфеля в течение 2007 года сократился на 17,9 процентов. Данные процессы характеризуются укреплением курса маната к СКВ и по состоянию на 1 марта 2007 года манатные срочные депозиты и вклады возросли в 5 раз, долгосрочные вклады - в 4,4 раза.
Согласно данным Национального банка Азербайджана, к 1 марта банками было выдано 2656 млн. манатов кредитов (в том числе 1308,8 млн. манатов в национальной валюте и 1347,5 млн. манатов в СКВ) против 2493,4 млн. манатов (в том числе 1203 млн. манатов в национальной валюте и 1290,4 млн. манатов в СКВ) к 1 февраля и 2362,7 млн. манатов кредитов (в том числе 1170,5 млн. манатов в национальной валюте и 1192,2 млн. манатов в СКВ) к 1 января 2007 года.
По мнению экономистов, падение доллара будет продолжаться. И на фоне негативных последствий от этого процесса, дополнительное укрепление национальной валюты в настоящее время, весьма на руку правительству. Большая часть долга страны - в долларах, поэтому снижение стоимости этой валюты уменьшает размер нашего долга в такой же пропорции.